Solar Industries India: मुनाफा 93% बढ़ा, फिर भी शेयर में 45% गिरावट का खतरा! जानिए Kotak ने क्यों दी Sell Rating…
Solar Industries India Share Price: डिफेंस और एक्सप्लोसिव्स सेक्टर में काम करने वाली Solar Industries India ने वित्त वर्ष 2026-27 की पहली तिमाही में शानदार नतीजे पेश किए हैं। कंपनी के मुनाफे में करीब 93% की बढ़ोतरी हुई, जबकि Revenue और EBITDA में भी जोरदार ग्रोथ दर्ज की गई। इसके बावजूद शेयर को लेकर ब्रोकरेज हाउस की राय एक जैसी नहीं है।
जहां Morgan Stanley ने Solar Industries पर Overweight Rating बरकरार रखी है, वहीं Kotak Institutional Equities ने शेयर पर Sell Rating कायम रखी है। Kotak का Target Price मौजूदा बाजार भाव से करीब 45% नीचे है। यही वजह है कि कंपनी के मजबूत Q1 Results के बाद भी शेयर को लेकर निवेशकों के बीच चर्चा तेज हो गई है।
Q1 FY27 में कंपनी का प्रदर्शन कैसा रहा?
Solar Industries India ने अप्रैल-जून 2026 तिमाही में मजबूत वित्तीय प्रदर्शन किया। कंपनी का Net Profit 92.7% बढ़कर 652.6 करोड़ रुपये हो गया। पिछले साल इसी तिमाही में कंपनी का मुनाफा 338.7 करोड़ रुपये था।
इसी तरह कंपनी के Revenue में भी जोरदार बढ़ोतरी देखने को मिली।
- Revenue: 71.2% बढ़कर 3,688.2 करोड़ रुपये
- Net Profit: 92.7% बढ़कर 652.6 करोड़ रुपये
- EBITDA: 93.6% बढ़कर 1,035.2 करोड़ रुपये
- EBITDA Margin: 24.8% से बढ़कर 28.1%
यानी कंपनी ने सिर्फ बिक्री ही नहीं बढ़ाई, बल्कि Profitability में भी सुधार किया है।
Defense Business बना सबसे बड़ा Growth Driver
Solar Industries के लिए इस तिमाही में Defense Business सबसे महत्वपूर्ण Growth Driver रहा। कंपनी के डिफेंस कारोबार का Revenue करीब 123% बढ़ा।
यह आंकड़ा खास इसलिए है क्योंकि Morgan Stanley ने इस कारोबार में लगभग 70% Growth का अनुमान लगाया था। यानी कंपनी का वास्तविक प्रदर्शन ब्रोकरेज के अनुमान से काफी बेहतर रहा।
इसके अलावा:
- International Explosives Business: 65% Growth
- Domestic Explosives Business: 52% Growth
डिफेंस कारोबार में तेज वृद्धि के साथ-साथ इंटरनेशनल एक्सप्लोसिव्स बिजनेस की बेहतर Profitability ने भी कंपनी के मार्जिन को सपोर्ट किया।
Margin में भी हुआ सुधार
Q1 में कंपनी का Gross Margin 110 Basis Points बढ़कर 49.2% हो गया। वहीं EBITDA Margin में भी करीब 265 Basis Points का सुधार देखने को मिला।
Morgan Stanley के मुताबिक कंपनी के Margin को कई चीजों से फायदा मिला। इनमें बेहतर Defense Business Mix, International Explosives में ज्यादा Profitability और Inventory Gain प्रमुख रहे।
इससे पता चलता है कि कंपनी की कमाई में वृद्धि सिर्फ Revenue बढ़ने की वजह से नहीं हुई, बल्कि Profitability में सुधार ने भी अहम भूमिका निभाई।
फिर Kotak ने क्यों दी Sell Rating?
यह इस स्टॉक का सबसे महत्वपूर्ण पहलू है। इतने शानदार Q1 Results के बावजूद Kotak Institutional Equities ने Solar Industries पर Sell Rating बरकरार रखी है।
ब्रोकरेज ने शेयर का Target Price 11,200 रुपये रखा है।
गुरुवार को शेयर करीब 20,325 रुपये पर बंद हुआ था। इस भाव की तुलना में 11,200 रुपये का Target Price लगभग 45% नीचे बैठता है।
यानी Kotak के अनुमान के मुताबिक शेयर में मौजूदा स्तरों से बड़ी गिरावट की गुंजाइश है।
हालांकि, Kotak ने Q1 Results को कमजोर नहीं बताया है। इसके उलट ब्रोकरेज ने माना कि कंपनी का प्रदर्शन मजबूत रहा और PAT उसके अनुमान से करीब 18% ज्यादा रहा।
बेहतर Execution और Profitability को देखते हुए Kotak ने FY27-FY29 के लिए अपने EPS Estimates में करीब 2% से 6% तक की बढ़ोतरी भी की है।
फिर भी शेयर के मौजूदा Valuation को लेकर ब्रोकरेज सतर्क है।
Morgan Stanley की राय बिल्कुल अलग
जहां Kotak ने Sell Rating दी है, वहीं Morgan Stanley ने Solar Industries पर Overweight Rating बरकरार रखी है।
Morgan Stanley ने शेयर का Target Price 20,270 रुपये रखा है।
यह गुरुवार के 20,325 रुपये के Closing Price के लगभग बराबर है। यानी Morgan Stanley के मौजूदा Target के हिसाब से शेयर में बहुत बड़ी तेजी की संभावना फिलहाल नहीं दिखाई गई है, लेकिन ब्रोकरेज कंपनी के Long-Term Growth Outlook को लेकर सकारात्मक है।
Morgan Stanley के मुताबिक कंपनी ने Q1 में Earnings के मोर्चे पर उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन किया। खासतौर पर Defense Business की तेज Growth और बेहतर Profitability को सकारात्मक संकेत माना गया है।
शेयर में पहले ही आ चुकी है जोरदार तेजी
Solar Industries के शेयर में पहले से ही काफी तेजी आ चुकी है। Q1 Results से एक दिन पहले यानी गुरुवार को शेयर 8.52% चढ़कर 20,325 रुपये पर बंद हुआ था।
कंपनी के शेयर ने 2026 में अब तक 67% से ज्यादा Return दिया है।
शुक्रवार के कारोबार में भी शेयर ने शुरुआत में तेजी दिखाई और करीब 20,290 रुपये का Day High बनाया। लेकिन इसके बाद मुनाफावसूली हावी हुई और शेयर गिरकर लगभग 19,480 रुपये के Day Low तक पहुंच गया।
इससे साफ है कि शानदार Results के बावजूद मौजूदा ऊंचे स्तरों पर शेयर में Volatility बनी हुई है।
21,350 करोड़ रुपये से ज्यादा का Order Book
Solar Industries के लिए सबसे बड़ा Positive Factor उसका मजबूत Order Book है। कंपनी के पास 21,350 करोड़ रुपये से ज्यादा के Orders हैं।
इसमें सबसे खास बात यह है कि 18,000 करोड़ रुपये से ज्यादा का हिस्सा Defense Business से आता है।
डिफेंस सेक्टर में सरकार का बढ़ता फोकस, स्वदेशी रक्षा उत्पादन को बढ़ावा और कंपनी का मजबूत Order Book आने वाले समय में Growth के लिए अहम हो सकता है।
अगर कंपनी इन Orders को समय पर Execute करने में सफल रहती है तो Revenue और Earnings में आगे भी अच्छी Growth देखने को मिल सकती है।
निवेशकों के लिए क्या समझना जरूरी है?
Solar Industries के मौजूदा मामले में Fundamentals और Valuation की अलग-अलग तस्वीर दिखाई देती है।
Positive Points:
- Q1 में Profit करीब 93% बढ़ा
- Revenue में 71% से ज्यादा Growth
- EBITDA में करीब 94% की वृद्धि
- Defense Revenue 123% बढ़ा
- 21,350 करोड़ रुपये से ज्यादा का Order Book
- Order Book में Defense की हिस्सेदारी 18,000 करोड़ रुपये से ज्यादा
- 2026 में शेयर ने पहले ही 67% से ज्यादा Return दिया
Risk Factors:
- शेयर की Valuation काफी ऊंची हो चुकी है
- Kotak ने Sell Rating कायम रखी है
- Kotak का Target Price मौजूदा भाव से करीब 45% नीचे है
- शेयर में तेज तेजी के बाद Profit Booking का जोखिम
- Morgan Stanley का Target भी मौजूदा भाव के आसपास ही है
निष्कर्ष
Solar Industries India के Q1 FY27 Results बेहद मजबूत रहे हैं। Profit, Revenue, EBITDA और खासकर Defense Business में जबरदस्त Growth कंपनी की मजबूत स्थिति को दर्शाती है। इसके अलावा 21,350 करोड़ रुपये से ज्यादा का Order Book भविष्य की Growth के लिए बड़ा Positive Factor है।
लेकिन दूसरी तरफ शेयर में पहले ही जबरदस्त तेजी आ चुकी है। यही कारण है कि Kotak Institutional Equities मौजूदा Valuation को लेकर सावधान है और उसने 11,200 रुपये का Target देते हुए Sell Rating बरकरार रखी है। दूसरी ओर Morgan Stanley कंपनी की Growth Story को देखते हुए Overweight है और उसका Target 20,270 रुपये है।
इसलिए Solar Industries में फिलहाल असली सवाल कंपनी के Results से ज्यादा उसकी मौजूदा Valuation का है। मजबूत Business Performance के बावजूद ऊंची कीमत पर खरीदारी करने वाले निवेशकों को Valuation, Order Execution और आगे के Earnings Growth पर नजर रखनी होगी।
